InvestMarket 操作方式回測（不選股・全標的等權重進場）

產生時間：2026-09-21 16:20:00 台灣時間
標的數 42　進場樣本 25636（訊號日間隔 2 日曆日）　期間數 6
搜尋方式：optuna-tpe，150 次試驗（操作方式＝crypto 式二段移動停利＋停損＋槓桿；不做網格）；搜尋空間：leverage=1/2/3/4/5、stop_loss_pct=4~100、s1x=3~30、s1trail=5~25、s1sell=0、s2x=3~60、s2trail=8~40、hold_cal_days=10/14/21
所有 % 參數（停損／啟動／回落）都是「權益%」，不是價格%：現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿（例：2x、停損 8% 權益＝價格跌 4% 出場）； % 參數只搜尋整數。價格層級回落 < 2%（日線分辨不出）的組合不評估（本次略過 0 組）。
成本：手續費 0.05%/邊、滑價 0.1%/邊
排名目標：資金模式：複利（同軌每筆用上一筆剩餘資金；每筆等效複利率）；排名目標：各期間平均最好（不管最差期間） （排名用「複利平均 gavg_pc」＝各期間依序複利的每筆等效成長；表中同時列出其他欄位，可自行比較取捨）
此資金模式會存入最佳操作方式，「指標回測」與每日排名一律沿用，比較才公平。
進場＝訊號日下一根 K 棒開盤；持有期以日曆日計，時間到在最後一根 K 棒收盤出場；
日 K 棒內先後順序處理：保守假設（預設；移動停利一律以舊高點回落價成交） （時線校正表狀態：hourly-calibrated(2d)，驗證結果見下方——校正表版本對時線判定的偏差比保守版更大，所以預設不採用）

操作方式回測控制頁・指標回測・每日排名

✅ 最佳操作方式（依上述排名目標）：槓桿4x／不設停損（僅強平）／不設移動停利（只持有到期）／最長持有21日曆日（%皆為權益%）
（停損為兩段共用的硬停損；停損／啟動／回落都是權益%，現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿；兩段移動停利各自獨立：第一段先賣掉一部分，剩下的走第二段；到期一律以最後一根收盤價出場）
固定資金每筆平均 +7.199%（最差期間 -8.483%）
最差期間 min_pc = -12.609%（各期間中最差的「每筆等效複利率」），複利平均 +3.462% （算術平均 +3.797%），單筆平均 +6.208%，勝率 52.3%。
⚠ 穩健度為負值：在這批標的、這段歷史上，找不到能穩定獲利的操作方式（此為不選股全買的結果，是否能靠「選股指標」翻正見指標回測）。

指標定義（請先看這裡）
① 一筆＝一個持有週期（最長 21 日曆日，約兩週；可能提早停損/停利出場）。同一個訊號日進場的全部標的等權重平均成一筆組合報酬，單位是權益報酬%（已含槓桿與手續費、滑價）。
② 每筆等效複利率 per_trade_compound＝把一個期間內首尾相接、互不重疊的一串交易（取 7 條不同起點的路徑）各自依序複利，再換算成「平均每筆」的成長率：(Π(1+每筆報酬))^(1/筆數) − 1，7 條路徑依筆數加權平均。它是每筆的複利報酬，不是每筆的算術平均，也不是整段期間的總報酬。
③ 最差期間 min_pc＝各期間的每筆等效複利率中最小的一個；最差期間底線 −0.3%的意思是：任何一個期間的「每筆等效複利率」都不能低於 −0.3%（不是整段共 −0.3%）。
④ 複利平均 gavg_pc＝各期間每筆等效複利率再依序複利平均（期間是依序發生的，排名用這個）；算術平均 avg_pc＝直接平均，僅供對照。
⑤ 換算成整段報酬：整段 ≈ (1 + 每筆)^筆數 − 1，筆數 ≈ 期間日曆日 ÷ 21（期間表的「每條路徑約幾筆」）。表中的「候選訊號日數」（約 100）只是可選的進場日期數量（每 N 日曆日取樣、排除只有加密幣交易的週末），不是交易筆數，也不是複利的筆數。
⑦ 固定資金口徑 fx（每筆固定本金、不複利）：每筆都用同樣大小的本金、賺賠不再投入下一筆——「固定資金每筆平均」＝各軌道每筆報酬的算術平均，「固定資金整段累加」＝每筆報酬直接相加。它不會被「選股少、單筆波動大」的複利波動拖累而吃虧，適合比較「挑選股」與「全買」誰每筆賺得多；但它不反映「全部資金每次滾入」的成長，也看不出集中持股的風險（回撤）——複利口徑（前面各欄）看的是後者。資金模式選「固定資金」時，排名與底線都用這一口徑，且「指標回測」會沿用同一資金模式，才能與全買公平比較。
⑥ 整段期間報酬＝該期間內每條不重疊路徑把所有交易依序複利的總報酬 Π(1+每筆報酬) − 1，再對 7 條路徑取平均（表中直接列出，不必自己換算）；「全部期間（依序複利）」那一列是各期間整段報酬再依序複利。
例（本次最差期間 2021-10-18~2022-08-12，約 299 日曆日）：每筆等效複利率 -12.609% × 約 12.7 筆依序複利 ≈ 整段期間 -81.0%（實測）。

前 15 名操作方式（依排名目標排序）

#	槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	單筆平均%	勝率	出場分布
1	4x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-12.609	+3.462	+3.797	+7.199	+6.208	52.3%	停損7.01%、跳空停損0.73%、到期92.25%
2	3x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-8.800	+3.421	+3.612	+5.584	+4.967	52.6%	停損3.06%、跳空停損0.28%、到期96.66%
3	2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-5.281	+2.960	+3.047	+3.903	+3.521	52.7%	停損0.44%、跳空停損0.02%、到期99.54%
4	5x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-16.791	+2.905	+3.408	+8.458	+7.396	51.7%	停損11.32%、跳空停損1.39%、到期87.29%
5	3x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-5.202	+2.076	+2.151	+3.523	+3.036	51.5%	停損1.68%、跳空停損0.15%、到期98.17%
6	5x	57%	—（跳過）	9% ／ 35%	14	-4.176	+1.984	+2.030	+3.582	+2.502	46.5%	停損7.33%、跳空停損1.23%、移動停利35.69%、跳空移動停利8.51%、到期47.25%
7	5x	59%	—（跳過）	15% ／ 33%	14	-4.162	+1.962	+2.008	+3.687	+2.610	48.2%	停損9.36%、跳空停損1.4%、移動停利31.27%、跳空移動停利7.89%、到期50.08%
8	5x	58%	—（跳過）	12% ／ 33%	14	-4.228	+1.962	+2.009	+3.594	+2.558	47.3%	停損8.43%、跳空停損1.29%、移動停利33.92%、跳空移動停利8.52%、到期47.85%
9	5x	58%	—（跳過）	9% ／ 34%	14	-4.090	+1.949	+1.993	+3.531	+2.451	46.4%	停損7.09%、跳空停損1.18%、移動停利36.32%、跳空移動停利8.95%、到期46.47%
10	5x	61%	—（跳過）	9% ／ 33%	14	-3.871	+1.948	+1.989	+3.514	+2.511	46.5%	停損6.45%、跳空停損1.05%、移動停利36.93%、跳空移動停利9.48%、到期46.1%
11	5x	60%	—（跳過）	9% ／ 34%	14	-4.097	+1.938	+1.982	+3.520	+2.454	46.5%	停損6.66%、跳空停損1.1%、移動停利36.38%、跳空移動停利9.01%、到期46.85%
12	5x	60%	—（跳過）	12% ／ 33%	14	-4.279	+1.933	+1.981	+3.570	+2.550	47.3%	停損7.94%、跳空停損1.2%、移動停利33.98%、跳空移動停利8.57%、到期48.3%
13	5x	58%	—（跳過）	7% ／ 33%	14	-3.620	+1.929	+1.967	+3.424	+2.430	45.8%	停損6.07%、跳空停損1.07%、移動停利39.09%、跳空移動停利9.93%、到期43.83%
14	5x	57%	—（跳過）	13% ／ 33%	14	-4.370	+1.923	+1.972	+3.571	+2.512	47.5%	停損9.14%、跳空停損1.41%、移動停利33.03%、跳空移動停利8.24%、到期48.18%
15	4x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-7.678	+1.921	+2.048	+4.526	+3.760	51.4%	停損4.55%、跳空停損0.44%、到期95.01%

各槓桿最佳

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	單筆平均%	勝率	出場分布
1x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-2.273	+1.742	+1.763	+1.983	+1.792	52.7%	到期100%
2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-5.281	+2.960	+3.047	+3.903	+3.521	52.7%	停損0.44%、跳空停損0.02%、到期99.54%
3x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-8.800	+3.421	+3.612	+5.584	+4.967	52.6%	停損3.06%、跳空停損0.28%、到期96.66%
4x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-12.609	+3.462	+3.797	+7.199	+6.208	52.3%	停損7.01%、跳空停損0.73%、到期92.25%
5x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-16.791	+2.905	+3.408	+8.458	+7.396	51.7%	停損11.32%、跳空停損1.39%、到期87.29%

對照：只持有到期（不設停損/停利，僅槓桿強平；持有日同最佳操作方式，1x＝單純買進持有）

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	單筆平均%	勝率	出場分布
1x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-2.273	+1.742	+1.763	+1.983	+1.792	52.7%	到期100%
2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-5.281	+2.960	+3.047	+3.903	+3.521	52.7%	停損0.44%、跳空停損0.02%、到期99.54%
3x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-8.800	+3.421	+3.612	+5.584	+4.967	52.6%	停損3.06%、跳空停損0.28%、到期96.66%
4x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-12.609	+3.462	+3.797	+7.199	+6.208	52.3%	停損7.01%、跳空停損0.73%、到期92.25%
5x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	21	-16.791	+2.905	+3.408	+8.458	+7.396	51.7%	停損11.32%、跳空停損1.39%、到期87.29%

槓桿曲線：槓桿 1x~5x 的複利平均與最差期間

其他參數固定（最佳操作方式的停損／啟動／回落都是權益%，槓桿變大時對應的價格門檻＝權益% ÷ 槓桿，變得更小、更容易觸發），只改槓桿；實線＝最佳操作方式，虛線＝只持有到期（不設停損停利）。單位都是「每筆」的%（複利＝每筆等效複利率，固定資金＝每筆報酬算術平均），最差期間＝各期間中最差的那一個。圈起來的點＝複利平均的最高點。

複利口徑

固定資金口徑

槓桿	最佳操作方式				只持有到期
槓桿	複利平均 gavg_pc%	最差期間 min_pc%	固定資金平均 fx_avg%	最差期間 fx_min%	複利平均 gavg_pc%	最差期間 min_pc%	固定資金平均 fx_avg%	最差期間 fx_min%
1x	+1.742	-2.273	+1.983	-2.017	+1.742	-2.273	+1.983	-2.017
1.5x	+2.443	-3.613	+2.974	-3.033	+2.443	-3.613	+2.974	-3.033
2x	+2.960	-5.281	+3.903	-4.212	+2.960	-5.281	+3.903	-4.212
2.5x	+3.236	-7.086	+4.721	-5.390	+3.236	-7.086	+4.721	-5.390
3x	+3.421	-8.800	+5.584	-6.365	+3.421	-8.800	+5.584	-6.365
3.5x	+3.443	-10.744	+6.353	-7.500	+3.443	-10.744	+6.353	-7.500
4x	+3.462	-12.609	+7.199	-8.483	+3.462	-12.609	+7.199	-8.483
4.5x	+3.312	-14.851	+7.969	-9.788	+3.312	-14.851	+7.969	-9.788
5x	+2.905	-16.791	+8.458	-10.824	+2.905	-16.791	+8.458	-10.824

怎麼讀：
・複利平均最高點：最佳操作方式 4x（+3.462%）、只持有到期 4x（+3.462%）。
・固定資金每筆平均隨槓桿幾乎成正比上升（最佳操作方式最高在 5x、只持有到期在 5x），沒有轉折；但複利平均到某個槓桿後會轉折下降（波動吃掉成長），且最差期間隨槓桿快速惡化。
・實際使用建議取最高點的一半到三分之二（半凱利）：依複利最高點約 2x ~ 2.7x。原因＝最高點是歷史挑出來的，會高估；超過真正最高點時成長率掉得比低於它時快（曲線不對稱），且強平／跳空風險回測看不到。

最佳操作方式：各期間表現

期間（訊號日）	日曆日數	每筆等效複利率 %	整段期間報酬 % (各路徑複利後平均)	固定資金每筆平均 % (不複利)	固定資金整段累加 % (每筆固定本金相加)	每條路徑平均幾筆	候選訊號日數 (每2日曆日取樣、排除僅加密幣的週末)	軌道數	軌道獲利比例
2021-10-18~2022-08-12	299	-12.609	-80.97	-8.483	-108.1	12.7	105	7	0%
2022-08-13~2023-06-08	300	+1.238	+22.62	+4.487	+53.7	12.4	101	7	71%
2023-06-09~2024-04-03	300	+8.691	+183.66	+10.814	+132.7	12.3	102	7	100%
2024-04-04~2025-01-28	300	+5.776	+104.53	+8.449	+105.1	12.4	102	7	100%
2025-01-29~2025-11-24	300	+12.444	+359.84	+17.554	+213.1	12.3	102	7	100%
2025-11-25~2026-09-20	300	+7.241	+128.68	+10.375	+120.5	11.6	94	7	100%
全部期間（複利／累加）	1799	+3.669		+1323.42	+7.015	+517.0	73.7	606

複利用的是「每條路徑約幾筆」（互不重疊、間隔 ≥ 持有日），不是「候選訊號日數」；後者只是可選的進場日期數量。

驗證：日線回測（含校正表）vs 時線直接判定

以最佳操作模式，對 42 檔有時線的標的（最近約 2~3 年、每 3 個訊號日取樣）逐筆比較。「保守」＝沒有校正表、移動停利一律以舊高點回落價成交。單位：權益報酬%（平均）。MAE＝與時線判定逐筆差的平均絕對值。

類別	筆數	時線判定平均%	日線+校正平均%	日線保守平均%	MAE(校正)	MAE(保守)	時線出場分布	日線+校正出場分布
股票/指數/商品	7979	+12.202	+12.414	+12.414	1.141	1.141	停損5.3%、跳空停損1%、到期93.7%	停損5.3%、跳空停損0.9%、到期93.8%
加密幣	1180	+6.841	+6.793	+6.793	0.296	0.296	停損14.2%、跳空停損0.3%、到期85.6%	停損14.5%、到期85.5%

校正表摘要（目前未採用，僅供驗證對照）

類別	隱藏反轉機率曲線 [ratio, prob]	樣本日數
股票/指數/商品	[[0.05, 0.2441], [0.15, 0.3792], [0.25, 0.4704], [0.35, 0.5206], [0.45, 0.5558], [0.55, 0.5685], [0.65, 0.5645], [0.75, 0.5538], [0.85, 0.5079], [0.95, 0.4615]]	38634
加密幣	[[0.05, 0.6221], [0.15, 0.7967], [0.25, 0.8743], [0.35, 0.8551], [0.45, 0.8013], [0.55, 0.755], [0.65, 0.7212], [0.75, 0.6325], [0.85, 0.5907], [0.95, 0.5326]]	3650

報酬率分佈（單筆交易，查錯用）

每一筆是「一個標的、一個進場日」的實際模擬結果（權益%：已含槓桿、手續費與滑價，持有最長 21 日曆日）。用來檢查有沒有不合理的地方（例如停損筆的報酬遠超過停損設定、到期筆全部為正等）。（本頁不選股，每個標的每個訊號日都進場。）
強平的位置：價格跌到權益虧損約 90%（＝1 ÷ 槓桿 × 0.9，交易所會在保證金耗盡之前就強制平倉，不會等到虧 100%）就視為強平，所以「不設停損」時的大虧會集中在 −90% 再加上手續費／滑價（約 −91% ~ −93%），而不是 −100%；強平在表中歸類為「停損」。若遇跳空一開盤就穿過強平價，才會虧得更多（表中「跳空停損」的最小值）。

最佳操作方式（全買，所有期間的全部交易）

筆數	平均%	中位數%	標準差%	勝率%	最小%	P5	P25	P75	P95	最大%
25322	+6.21	+2.08	63.33	52.3	-100.00	-91.02	-24.02	+27.97	+103.85	+1255.11

依出場類型（取部位比例較大的一段；查錯用：停損的報酬應集中在「−停損權益%」附近再扣成本，到期的報酬應散布在 0 兩側）

出場類型	筆數	占比	平均報酬%	最小%	最大%
停損	1776	7.0%	-91.02	-91.02	-91.02
跳空停損	186	0.7%	-96.74	-100.00	-91.09
到期	23360	92.3%	+14.42	-90.47	+1255.11

等距 2%（細節）

等距 10%（總覽）

進出場目視檢查

報酬最高的交易（時線 K 棒圖）

報酬最低的交易（時線 K 棒圖）

隨機抽樣的交易（時線 K 棒圖）

圖為時線逐根判定（藍＝進場價、紅虛線＝停損價、綠點線＝武裝價、橘階梯線＝移動停利價、紫＝出場）；標題的「日線回測」是主體回測（日線＋校正表）判定的結果，兩者出場點可能略有差異——這正是用來目視檢查日線回測是否合理的依據。

per_trade_compound%：同一訊號日對全部標的等權重得到組合報酬；再用「間隔 ≥ 持有日」的不重疊軌道依序複利，取每筆等效複利率（比照 crypto 專案定義）。穩健度＝各期間 per_trade_compound 的最小值，避免只在某一段行情有效的參數勝出。
停損/武裝/回落皆為「現貨價」%；權益報酬 = 槓桿 × 價格變動 − 雙邊成本×槓桿；槓桿強平門檻 = 0.9/槓桿（停損不可比強平更寬）。
日線內同一根 K 棒的先後順序不確定處，以時線校正表（依當日振幅與回落幅度的比例估計機率）＋固定種子抽樣處理。
槓桿交易風險極高，本頁不構成投資建議。