InvestMarket 操作方式回測 20260921

產生時間：2026-09-21 22:23:52 台灣時間
標的數 42　進場樣本 25639（訊號日間隔 2 日曆日）　期間數 6
搜尋方式：optuna-tpe，150 次試驗（操作方式＝crypto 式二段移動停利＋停損＋槓桿；不做網格）；搜尋空間：leverage=1/2/3、stop_loss_pct=4~100、s1x=3~30、s1trail=5~25、s1sell=0、s2x=3~60、s2trail=8~40、hold_cal_days=14
所有 % 參數（停損／啟動／回落）都是「權益%」，不是價格%：現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿（例：2x、停損 8% 權益＝價格跌 4% 出場）； % 參數只搜尋整數。價格層級回落 < 2%（日線分辨不出）的組合不評估（本次略過 0 組）。
成本：手續費 0.05%/邊、滑價 0.1%/邊
排名目標：資金模式：複利（同軌每筆用上一筆剩餘資金；每筆等效複利率）；排名目標：各期間平均最好（不管最差期間）（平均＝依實際持有天數年化後換算的等效值，提早出場的資金視為立刻再投入）（排名用「複利平均 gavg_pc」＝各期間依序複利的每筆等效成長；表中同時列出其他欄位，可自行比較取捨）
此資金模式會存入最佳操作方式，「指標回測」與每日排名一律沿用，比較才公平。
進場＝訊號日下一根 K 棒開盤；持有期以日曆日計，時間到在最後一根 K 棒收盤出場；
日 K 棒內先後順序處理：保守假設（預設；移動停利一律以舊高點回落價成交） （時線校正表狀態：hourly-calibrated(2d)，驗證結果見下方——校正表版本對時線判定的偏差比保守版更大，所以預設不採用）

✅ 最佳操作方式（依上述排名目標）：槓桿3x／不設停損（僅強平）／不設移動停利（只持有到期）／最長持有14日曆日（%皆為權益%）
（停損為兩段共用的硬停損；停損／啟動／回落都是權益%，現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿；兩段移動停利各自獨立：第一段先賣掉一部分，剩下的走第二段；到期一律以最後一根收盤價出場）
年化（資金週轉）：複利 +71.5%、固定資金 +92.5%（平均實際持有 13.9 日，持有日上限 14 日；提早出場的資金視為立刻再投入）
固定資金每筆平均 +3.523%（最差期間 -3.066%）
最差期間 min_pc =-5.202%（各期間中最差的「每筆等效複利率」），複利平均 +2.076% （算術平均 +2.151%），單筆平均 +3.038%，勝率 51.5%。
⚠ 穩健度為負值：在這批標的、這段歷史上，找不到能穩定獲利的操作方式（此為不選股全買的結果，是否能靠「選股指標」翻正見指標回測）。

指標定義（請先看這裡）
① 一筆＝一個持有週期（最長 14 日曆日，約兩週；可能提早停損/停利出場）。同一個訊號日進場的全部標的等權重平均成一筆組合報酬，單位是權益報酬%（已含槓桿與手續費、滑價）。
② 每筆等效複利率 per_trade_compound＝把一個期間內首尾相接、互不重疊的一串交易（取 7 條不同起點的路徑）各自依序複利，再換算成「平均每筆」的成長率：(Π(1+每筆報酬))^(1/筆數) − 1，7 條路徑依筆數加權平均。它是每筆的複利報酬，不是每筆的算術平均，也不是整段期間的總報酬。
③ 最差期間 min_pc＝各期間的每筆等效複利率中最小的一個；最差期間底線 −0.3%的意思是：任何一個期間的「每筆等效複利率」都不能低於 −0.3%（不是整段共 −0.3%）。
④ 複利平均 gavg_pc＝各期間每筆等效複利率再依序複利平均（期間是依序發生的，排名用這個）；算術平均 avg_pc＝直接平均，僅供對照。
⑤ 換算成整段報酬：整段 ≈ (1 + 每筆)^筆數 − 1，筆數 ≈ 期間日曆日 ÷ 14（期間表的「每條路徑約幾筆」）。表中的「候選訊號日數」（約 100）只是可選的進場日期數量（每 N 日曆日取樣、排除只有加密幣交易的週末），不是交易筆數，也不是複利的筆數。
⑦ 固定資金口徑 fx（每筆固定本金、不複利）：每筆都用同樣大小的本金、賺賠不再投入下一筆——「固定資金每筆平均」＝各軌道每筆報酬的算術平均，「固定資金整段累加」＝每筆報酬直接相加。它不會被「選股少、單筆波動大」的複利波動拖累而吃虧，適合比較「挑選股」與「全買」誰每筆賺得多；但它不反映「全部資金每次滾入」的成長，也看不出集中持股的風險（回撤）——複利口徑（前面各欄）看的是後者。資金模式選「固定資金」時，排名與底線都用這一口徑，且「指標回測」會沿用同一資金模式，才能與全買公平比較。
⑥ 整段期間報酬＝該期間內每條不重疊路徑把所有交易依序複利的總報酬 Π(1+每筆報酬) − 1，再對 7 條路徑取平均（表中直接列出，不必自己換算）；「全部期間（依序複利）」那一列是各期間整段報酬再依序複利。
⑧ 持有日不同的數字不能直接互比：「每筆」的長度＝持有日（14 日的一筆比 7 日的一筆長一倍），所以本頁持有日只允許單一值；跨操作方式比較請看「年化」欄：資金週轉＝提早停損／停利出場的資金可以立刻再投入下一筆，所以依「平均實際持有日」年化：年化複利＝ (1＋每筆等效複利率)^(365÷平均實際持有日) − 1，年化固定資金＝固定資金每筆平均 × 365 ÷ 平均實際持有日。到期出場算滿持有日、提早出場算實際占用的日曆日（至少 1 天）。排名的「平均」就是依這個年化換算成每個持有日一筆的等效值（持有日固定時，等價於依年化排名）；最差期間與底線仍用每筆口徑。這假設提早出場後馬上有下一筆可進場、且報酬與持有時間長短無關，是樂觀的簡化——實際上提早出場後的閒置日、換手的成本都會侵蝕這個好處。
例（本次最差期間 2021-10-18~2022-08-12，約 299 日曆日）：每筆等效複利率 -5.202% × 約 20.7 筆依序複利 ≈ 整段期間 -66.5%（實測）。

前 15 名操作方式（依排名目標排序）

各槓桿最佳

對照：只持有到期（不設停損/停利，僅槓桿強平；持有日同最佳操作方式，1x＝單純買進持有）

槓桿曲線：槓桿 1x~5x 的複利平均與最差期間

#	槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
1	3x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-5.202	+2.076	+2.151	+3.523	13.9	+71.5	+92.5	+3.038	51.5%	停損1.68%、跳空停損0.15%、到期98.17%
2	2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.974	+1.819	+1.852	+2.451	14.0	+60.1	+64.0	+2.153	51.6%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
3	3x	92%	—（跳過）	58% ／ 26%	14	-5.091	+1.658	+1.720	+2.928	13.6	+55.6	+78.8	+2.467	52.2%	停損1.62%、跳空停損0.13%、移動停利4.72%、跳空移動停利1.64%、到期91.89%
4	3x	91%	—（跳過）	58% ／ 27%	14	-5.100	+1.650	+1.712	+2.922	13.6	+55.2	+78.5	+2.458	52.2%	停損1.62%、跳空停損0.13%、移動停利4.66%、跳空移動停利1.54%、到期92.05%
5	3x	98%	—（跳過）	58% ／ 27%	14	-5.100	+1.650	+1.712	+2.922	13.6	+55.2	+78.5	+2.458	52.2%	停損1.62%、跳空停損0.13%、移動停利4.66%、跳空移動停利1.54%、到期92.05%
6	3x	98%	—（跳過）	58% ／ 27%	14	-5.100	+1.650	+1.712	+2.922	13.6	+55.2	+78.5	+2.458	52.2%	停損1.62%、跳空停損0.13%、移動停利4.66%、跳空移動停利1.54%、到期92.05%
7	3x	94%	—（跳過）	60% ／ 26%	14	-5.056	+1.650	+1.712	+2.927	13.6	+55.2	+78.6	+2.450	52.1%	停損1.62%、跳空停損0.13%、移動停利4.43%、跳空移動停利1.59%、到期92.23%
8	3x	94%	—（跳過）	60% ／ 26%	14	-5.056	+1.650	+1.712	+2.927	13.6	+55.2	+78.6	+2.450	52.1%	停損1.62%、跳空停損0.13%、移動停利4.43%、跳空移動停利1.59%、到期92.23%
9	3x	93%	—（跳過）	60% ／ 26%	14	-5.056	+1.650	+1.712	+2.927	13.6	+55.2	+78.6	+2.450	52.1%	停損1.62%、跳空停損0.13%、移動停利4.43%、跳空移動停利1.59%、到期92.23%
10	3x	94%	—（跳過）	58% ／ 22%	14	-5.085	+1.632	+1.694	+2.897	13.5	+54.8	+78.2	+2.435	52.2%	停損1.62%、跳空停損0.13%、移動停利4.91%、跳空移動停利2.1%、到期91.24%
11	3x	90%	—（跳過）	60% ／ 27%	14	-5.081	+1.640	+1.702	+2.918	13.6	+54.7	+78.3	+2.443	52.1%	停損1.62%、跳空停損0.13%、移動停利4.37%、跳空移動停利1.5%、到期92.38%
12	3x	93%	—（跳過）	60% ／ 27%	14	-5.081	+1.640	+1.702	+2.918	13.6	+54.7	+78.3	+2.443	52.1%	停損1.62%、跳空停損0.13%、移動停利4.37%、跳空移動停利1.5%、到期92.38%
13	3x	87%	—（跳過）	58% ／ 26%	14	-5.047	+1.635	+1.696	+2.907	13.6	+54.7	+78.2	+2.434	52.2%	停損1.86%、跳空停損0.14%、移動停利4.72%、跳空移動停利1.63%、到期91.65%
14	3x	95%	—（跳過）	59% ／ 26%	14	-5.067	+1.636	+1.698	+2.912	13.6	+54.7	+78.3	+2.448	52.1%	停損1.62%、跳空停損0.13%、移動停利4.57%、跳空移動停利1.62%、到期92.06%
15	3x	93%	—（跳過）	60% ／ 22%	14	-5.067	+1.633	+1.695	+2.907	13.6	+54.7	+78.3	+2.425	52.1%	停損1.62%、跳空停損0.13%、移動停利4.61%、跳空移動停利2.03%、到期91.62%

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
1x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.174	+1.085	+1.093	+1.242	14.0	+32.5	+32.4	+1.094	51.6%	到期100%
2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.974	+1.819	+1.852	+2.451	14.0	+60.1	+64.0	+2.153	51.6%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
3x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-5.202	+2.076	+2.151	+3.523	13.9	+71.5	+92.5	+3.038	51.5%	停損1.68%、跳空停損0.15%、到期98.17%

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
1x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.174	+1.085	+1.093	+1.242	14.0	+32.5	+32.4	+1.094	51.6%	到期100%
2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.974	+1.819	+1.852	+2.451	14.0	+60.1	+64.0	+2.153	51.6%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
3x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-5.202	+2.076	+2.151	+3.523	13.9	+71.5	+92.5	+3.038	51.5%	停損1.68%、跳空停損0.15%、到期98.17%

其他參數固定（最佳操作方式的停損／啟動／回落都是權益%，槓桿變大時對應的價格門檻＝權益% ÷ 槓桿，變得更小、更容易觸發），只改槓桿；實線＝最佳操作方式，虛線＝只持有到期（不設停損停利）。單位是「每個持有日一筆」的%（複利＝每筆等效複利率、固定資金＝每筆報酬算術平均，都已依平均實際持有天數做「資金週轉調整」：提早出場的資金視為立刻再投入），最差期間＝各期間中最差的那一個。圈起來的點＝複利平均的最高點。

槓桿	最佳操作方式	只持有到期
1x	+1.085	-1.174	+1.242	-0.957	+1.085	-1.174	+1.242	-0.957
1.5x	+1.512	-1.935	+1.863	-1.435	+1.512	-1.935	+1.863	-1.435
2x	+1.821	-2.974	+2.453	-2.042	+1.821	-2.974	+2.453	-2.042
2.5x	+1.999	-4.036	+2.994	-2.568	+1.999	-4.036	+2.994	-2.568
3x	+2.090	-5.202	+3.546	-3.066	+2.090	-5.202	+3.546	-3.066
3.5x	+2.012	-6.513	+4.030	-3.592	+2.012	-6.513	+4.030	-3.592
4x	+1.960	-7.678	+4.618	-3.900	+1.960	-7.678	+4.618	-3.900
4.5x	+1.645	-9.301	+5.053	-4.475	+1.645	-9.301	+5.053	-4.475
5x	+1.521	-10.595	+5.706	-4.691	+1.521	-10.595	+5.706	-4.691

怎麼讀：
・複利平均最高點：最佳操作方式 3x（+2.090%）、只持有到期 3x（+2.090%）。
・固定資金每筆平均隨槓桿幾乎成正比上升（最佳操作方式最高在 5x、只持有到期在 5x），沒有轉折；但複利平均到某個槓桿後會轉折下降（波動吃掉成長），且最差期間隨槓桿快速惡化。
・實際使用建議取最高點的一半到三分之二（半凱利）：依複利最高點約 1.5x ~ 2x。原因＝最高點是歷史挑出來的，會高估；超過真正最高點時成長率掉得比低於它時快（曲線不對稱），且強平／跳空風險回測看不到。

最佳操作方式：各期間表現

複利用的是「每條路徑約幾筆」（互不重疊、間隔 ≥ 持有日），不是「候選訊號日數」；後者只是可選的進場日期數量。

驗證：日線回測（含校正表）vs 時線直接判定

以最佳操作模式，對 42 檔有時線的標的（最近約 2~3 年、每 3 個訊號日取樣）逐筆比較。「保守」＝沒有校正表、移動停利一律以舊高點回落價成交。單位：權益報酬%（平均）。MAE＝與時線判定逐筆差的平均絕對值。

校正表摘要（目前未採用，僅供驗證對照）

報酬率分佈（單筆交易，查錯用）

期間（訊號日）	日曆日數	每筆等效複利率 %	整段期間報酬 % (各路徑複利後平均)	固定資金每筆平均 % (不複利)	固定資金整段累加 % (每筆固定本金相加)	每條路徑平均幾筆	候選訊號日數 (每2日曆日取樣、排除僅加密幣的週末)	軌道數	軌道獲利比例
2021-10-18~2022-08-12	299	-5.202	-66.55	-3.066	-63.1	20.7	105	7	0%
2022-08-13~2023-06-08	300	-0.063	+0.80	+1.056	+20.5	20.3	101	7	57%
2023-06-09~2024-04-03	300	+4.148	+135.28	+4.873	+98.9	20.3	102	7	100%
2024-04-04~2025-01-28	300	+2.453	+64.78	+3.445	+70.3	20.4	102	7	100%
2025-01-29~2025-11-24	300	+5.826	+211.11	+7.421	+146.6	19.9	102	7	100%
2025-11-25~2026-09-20	300	+5.744	+198.10	+7.407	+143.0	19.3	96	7	100%
全部期間（複利／累加）	1799	+2.085		+1112.30	+3.444	+416.4	120.9	608

類別	筆數	時線判定平均%	日線+校正平均%	日線保守平均%	MAE(校正)	MAE(保守)	時線出場分布	日線+校正出場分布
股票/指數/商品	8012	+6.058	+6.173	+6.173	0.851	0.851	停損1.4%、跳空停損0.2%、到期98.4%	停損1.4%、跳空停損0.2%、到期98.4%
加密幣	1185	+2.815	+2.808	+2.808	0.106	0.106	停損3.5%、到期96.5%	停損3.5%、到期96.5%

類別	隱藏反轉機率曲線 [ratio, prob]	樣本日數
股票/指數/商品	[[0.05, 0.2441], [0.15, 0.3792], [0.25, 0.4704], [0.35, 0.5206], [0.45, 0.5558], [0.55, 0.5685], [0.65, 0.5645], [0.75, 0.5538], [0.85, 0.5079], [0.95, 0.4615]]	38634
加密幣	[[0.05, 0.6221], [0.15, 0.7967], [0.25, 0.8743], [0.35, 0.8551], [0.45, 0.8013], [0.55, 0.755], [0.65, 0.7212], [0.75, 0.6325], [0.85, 0.5907], [0.95, 0.5326]]	3650

每一筆是「一個標的、一個進場日」的實際模擬結果（權益%：已含槓桿、手續費與滑價，持有最長 14 日曆日）。用來檢查有沒有不合理的地方（例如停損筆的報酬遠超過停損設定、到期筆全部為正等）。（本頁不選股，每個標的每個訊號日都進場。）
強平的位置：價格跌到權益虧損約 90%（＝1 ÷ 槓桿 × 0.9，交易所會在保證金耗盡之前就強制平倉，不會等到虧 100%）就視為強平，所以「不設停損」時的大虧會集中在 −90% 再加上手續費／滑價（約 −91% ~ −93%），而不是 −100%；強平在表中歸類為「停損」。若遇跳空一開盤就穿過強平價，才會虧得更多（表中「跳空停損」的最小值）。

最佳操作方式（全買，所有期間的全部交易）

依出場類型（取部位比例較大的一段；查錯用：停損的報酬應集中在「−停損權益%」附近再扣成本，到期的報酬應散布在 0 兩側）

進出場目視檢查

報酬最高的交易（時線 K 棒圖）

報酬最低的交易（時線 K 棒圖）

隨機抽樣的交易（時線 K 棒圖）

圖為時線逐根判定（藍＝進場價、紅虛線＝停損價、綠點線＝武裝價、橘階梯線＝移動停利價、紫＝出場）；標題的「日線回測」是主體回測（日線＋校正表）判定的結果，兩者出場點可能略有差異——這正是用來目視檢查日線回測是否合理的依據。

筆數	平均%	中位數%	標準差%	勝率%	最小%	P5	P25	P75	P95	最大%
25416	+3.04	+0.79	38.29	51.5	-100.00	-50.03	-14.56	+16.60	+60.99	+513.49

出場類型	筆數	占比	平均報酬%	最小%	最大%
停損	427	1.7%	-90.72	-90.72	-90.72
跳空停損	37	0.1%	-96.82	-100.00	-90.89
到期	24952	98.2%	+4.79	-88.88	+513.49

per_trade_compound%：同一訊號日對全部標的等權重得到組合報酬；再用「間隔 ≥ 持有日」的不重疊軌道依序複利，取每筆等效複利率（比照 crypto 專案定義）。穩健度＝各期間 per_trade_compound 的最小值，避免只在某一段行情有效的參數勝出。
停損/武裝/回落皆為「現貨價」%；權益報酬 = 槓桿 × 價格變動 − 雙邊成本×槓桿；槓桿強平門檻 = 0.9/槓桿（停損不可比強平更寬）。
日線內同一根 K 棒的先後順序不確定處，以時線校正表（依當日振幅與回落幅度的比例估計機率）＋固定種子抽樣處理。
槓桿交易風險極高，本頁不構成投資建議。

InvestMarket 操作方式回測（不選股・全標的等權重進場）