InvestMarket 操作方式回測（不選股・全標的等權重進場）

產生時間：2026-09-22 14:48:26 台灣時間
標的數 42　進場樣本 25673（訊號日間隔 2 日曆日）　期間數 6
搜尋方式：optuna-tpe，150 次試驗（操作方式＝crypto 式二段移動停利＋停損＋槓桿；不做網格）；搜尋空間：leverage=3、stop_loss_pct=17、s1x=3~30、s1trail=5~25、s1sell=0、s2x=0、s2trail=0~15、hold_cal_days=14
所有 % 參數（停損／啟動／回落）都是「權益%」，不是價格%：現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿（例：2x、停損 8% 權益＝價格跌 4% 出場）； % 參數只搜尋整數。價格層級回落 < 2%（日線分辨不出）的組合不評估（本次略過 16 組）。
成本：手續費 0.05%/邊、滑價 0.1%/邊
排名目標：資金模式：複利（同軌每筆用上一筆剩餘資金；每筆等效複利率）；排名目標：各期間平均最好（不管最差期間）（平均＝依實際持有天數年化後換算的等效值，提早出場的資金視為立刻再投入）（排名用「複利平均 gavg_pc」＝各期間依序複利的每筆等效成長；表中同時列出其他欄位，可自行比較取捨）
此資金模式會存入最佳操作方式，「指標回測」與每日排名一律沿用，比較才公平。
進場＝訊號日下一根 K 棒開盤；持有期以日曆日計，時間到在最後一根 K 棒收盤出場；
日 K 棒內先後順序處理：保守假設（預設；移動停利一律以舊高點回落價成交） （時線校正表狀態：hourly-calibrated(2d)，驗證結果見下方——校正表版本對時線判定的偏差比保守版更大，所以預設不採用）

操作方式回測控制頁・指標回測・每日排名

✅ 最佳操作方式（依上述排名目標）：槓桿3x／停損17%權益（價格5.7%）／不設移動停利（只持有到期）／最長持有14日曆日（%皆為權益%）
（停損為兩段共用的硬停損；停損／啟動／回落都是權益%，現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿；兩段移動停利各自獨立：第一段先賣掉一部分，剩下的走第二段；到期一律以最後一根收盤價出場）
年化（資金週轉）：複利 +95.6%、固定資金 +92.1%（平均實際持有 10.1 日，持有日上限 14 日；提早出場的資金視為立刻再投入）
固定資金每筆平均 +2.557%（最差期間 -1.617%）
最差期間 min_pc =-2.346%（各期間中最差的「每筆等效複利率」），複利平均 +1.880% （算術平均 +1.905%），單筆平均 +1.835%，勝率 41.8%。
⚠ 穩健度為負值：在這批標的、這段歷史上，找不到能穩定獲利的操作方式（此為不選股全買的結果，是否能靠「選股指標」翻正見指標回測）。

指標定義（請先看這裡）
① 一筆＝一個持有週期（最長 14 日曆日，約兩週；可能提早停損/停利出場）。同一個訊號日進場的全部標的等權重平均成一筆組合報酬，單位是權益報酬%（已含槓桿與手續費、滑價）。
② 每筆等效複利率 per_trade_compound＝把一個期間內首尾相接、互不重疊的一串交易（取 7 條不同起點的路徑）各自依序複利，再換算成「平均每筆」的成長率：(Π(1+每筆報酬))^(1/筆數) − 1，7 條路徑依筆數加權平均。它是每筆的複利報酬，不是每筆的算術平均，也不是整段期間的總報酬。
③ 最差期間 min_pc＝各期間的每筆等效複利率中最小的一個；最差期間底線 −0.3%的意思是：任何一個期間的「每筆等效複利率」都不能低於 −0.3%（不是整段共 −0.3%）。
④ 複利平均 gavg_pc＝各期間每筆等效複利率再依序複利平均（期間是依序發生的，排名用這個）；算術平均 avg_pc＝直接平均，僅供對照。
⑤ 換算成整段報酬：整段 ≈ (1 + 每筆)^筆數 − 1，筆數 ≈ 期間日曆日 ÷ 14（期間表的「每條路徑約幾筆」）。表中的「候選訊號日數」（約 100）只是可選的進場日期數量（每 N 日曆日取樣、排除只有加密幣交易的週末），不是交易筆數，也不是複利的筆數。
⑦ 固定資金口徑 fx（每筆固定本金、不複利）：每筆都用同樣大小的本金、賺賠不再投入下一筆——「固定資金每筆平均」＝各軌道每筆報酬的算術平均，「固定資金整段累加」＝每筆報酬直接相加。它不會被「選股少、單筆波動大」的複利波動拖累而吃虧，適合比較「挑選股」與「全買」誰每筆賺得多；但它不反映「全部資金每次滾入」的成長，也看不出集中持股的風險（回撤）——複利口徑（前面各欄）看的是後者。資金模式選「固定資金」時，排名與底線都用這一口徑，且「指標回測」會沿用同一資金模式，才能與全買公平比較。
⑥ 整段期間報酬＝該期間內每條不重疊路徑把所有交易依序複利的總報酬 Π(1+每筆報酬) − 1，再對 7 條路徑取平均（表中直接列出，不必自己換算）；「全部期間（依序複利）」那一列是各期間整段報酬再依序複利。
⑧ 持有日不同的數字不能直接互比：「每筆」的長度＝持有日（14 日的一筆比 7 日的一筆長一倍），所以本頁持有日只允許單一值；跨操作方式比較請看「年化」欄：資金週轉＝提早停損／停利出場的資金可以立刻再投入下一筆，所以依「平均實際持有日」年化：年化複利＝ (1＋每筆等效複利率)^(365÷平均實際持有日) − 1，年化固定資金＝固定資金每筆平均 × 365 ÷ 平均實際持有日。到期出場算滿持有日、提早出場算實際占用的日曆日（至少 1 天）。排名的「平均」就是依這個年化換算成每個持有日一筆的等效值（持有日固定時，等價於依年化排名）；最差期間與底線仍用每筆口徑。這假設提早出場後馬上有下一筆可進場、且報酬與持有時間長短無關，是樂觀的簡化——實際上提早出場後的閒置日、換手的成本都會侵蝕這個好處。
例（本次最差期間 2021-10-18~2022-08-12，約 299 日曆日）：每筆等效複利率 -2.346% × 約 20.7 筆依序複利 ≈ 整段期間 -38.2%（實測）。

前 15 名操作方式（依排名目標排序）

#	槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
1	3x	17%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.346	+1.880	+1.905	+2.557	10.1	+95.6	+92.1	+1.835	41.8%	停損37.77%、跳空停損5.47%、到期56.76%
2	3x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-5.202	+2.076	+2.151	+3.523	13.9	+71.5	+92.5	+3.038	51.5%	停損1.68%、跳空停損0.15%、到期98.17%
3	3x	17%	—（跳過）	0% ／ 15%	14	-1.091	+0.971	+0.977	+1.250	6.9	+67.3	+66.5	+0.825	40.8%	跳空停損1.8%、移動停利61.3%、跳空移動停利12.74%、到期24.16%
4	3x	17%	—（跳過）	0% ／ 14%	14	-0.883	+0.906	+0.910	+1.156	6.5	+66.6	+65.4	+0.697	40.1%	跳空停損1.47%、移動停利63.32%、跳空移動停利13.83%、到期21.39%
5	3x	17%	—（跳過）	0% ／ 13%	14	-0.749	+0.707	+0.710	+0.933	6.0	+53.3	+56.6	+0.529	39.5%	跳空停損1.24%、移動停利65.33%、跳空移動停利14.86%、到期18.57%
6	3x	17%	—（跳過）	0% ／ 12%	14	-0.769	+0.624	+0.627	+0.828	5.6	+50.2	+54.1	+0.408	38.8%	跳空停損1.05%、移動停利67.1%、跳空移動停利16.11%、到期15.73%
7	3x	17%	—（跳過）	0% ／ 11%	14	-0.663	+0.562	+0.565	+0.747	5.1	+48.8	+53.0	+0.302	38.2%	跳空停損0.86%、移動停利68.47%、跳空移動停利17.47%、到期13.2%
8	3x	17%	—（跳過）	0% ／ 10%	14	-0.522	+0.495	+0.498	+0.655	4.7	+47.0	+51.0	+0.227	37.5%	跳空停損0.76%、移動停利70.02%、跳空移動停利18.36%、到期10.86%
9	3x	17%	—（跳過）	0% ／ 9%	14	-0.664	+0.355	+0.357	+0.489	4.2	+36.0	+42.5	+0.131	36.5%	跳空停損0.64%、移動停利71.43%、跳空移動停利19.42%、到期8.51%
10	3x	17%	—（跳過）	0% ／ 8%	14	-0.643	+0.299	+0.301	+0.416	3.8	+33.5	+40.3	+0.095	36.0%	跳空停損0.53%、移動停利71.94%、跳空移動停利20.93%、到期6.6%
11	1x	8%	6% ／ 3% ／賣50%	10% ／ 6%	14	-0.624	+0.581	+0.583	+0.643	9.8	+24.0	+23.9	+0.423	51.4%	停損23.57%、跳空停損3.5%、移動停利16.71%、跳空移動停利8.67%、到期47.56%
12	3x	17%	—（跳過）	0% ／ 7%	14	-0.636	+0.175	+0.177	+0.273	3.3	+21.4	+30.3	-0.009	35.2%	跳空停損0.42%、移動停利72.92%、跳空移動停利22.08%、到期4.58%
13	1x	5%	—（跳過）	3% ／ 3%	10	-0.108	+0.284	+0.285	+0.312	5.4	+21.1	+21.1	+0.156	51.1%	停損26.02%、跳空停損3.99%、移動停利28.39%、跳空移動停利14.23%、到期27.37%
14	3x	17%	—（跳過）	0% ／ 6%	14	-0.560	+0.011	+0.012	+0.086	2.8	+1.4	+11.0	-0.090	34.1%	跳空停損0.3%、移動停利73.97%、跳空移動停利22.61%、到期3.12%

各槓桿最佳

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
1x	8%	6% ／ 3% ／賣50%	10% ／ 6%	14	-0.624	+0.581	+0.583	+0.643	9.8	+24.0	+23.9	+0.423	51.4%	停損23.57%、跳空停損3.5%、移動停利16.71%、跳空移動停利8.67%、到期47.56%
3x	17%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.346	+1.880	+1.905	+2.557	10.1	+95.6	+92.1	+1.835	41.8%	停損37.77%、跳空停損5.47%、到期56.76%

對照：只持有到期（不設停損/停利，僅槓桿強平；持有日同最佳操作方式，1x＝單純買進持有）

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
1x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.174	+1.085	+1.093	+1.242	14.0	+32.5	+32.4	+1.094	51.6%	到期100%
3x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-5.202	+2.076	+2.151	+3.523	13.9	+71.5	+92.5	+3.038	51.5%	停損1.68%、跳空停損0.15%、到期98.17%

槓桿曲線：槓桿 1x~5x 的複利平均與最差期間

其他參數固定（最佳操作方式的停損／啟動／回落都是權益%，槓桿變大時對應的價格門檻＝權益% ÷ 槓桿，變得更小、更容易觸發），只改槓桿；實線＝最佳操作方式，虛線＝只持有到期（不設停損停利）。單位是「每個持有日一筆」的%（複利＝每筆等效複利率、固定資金＝每筆報酬算術平均，都已依平均實際持有天數做「資金週轉調整」：提早出場的資金視為立刻再投入），最差期間＝各期間中最差的那一個。圈起來的點＝複利平均的最高點。

複利口徑

固定資金口徑

槓桿	最佳操作方式				只持有到期
槓桿	複利平均（週轉調整）%	最差期間 min_pc%	固定資金平均（週轉調整）%	最差期間 fx_min%	複利平均（週轉調整）%	最差期間 min_pc%	固定資金平均（週轉調整）%	最差期間 fx_min%
1x	+0.966	-1.135	+1.125	-0.933	+1.085	-1.174	+1.242	-0.957
1.5x	+1.377	-1.488	+1.690	-1.141	+1.512	-1.935	+1.863	-1.435
2x	+1.788	-1.742	+2.282	-1.246	+1.821	-2.974	+2.453	-2.042
2.5x	+2.218	-2.108	+2.926	-1.483	+1.999	-4.036	+2.994	-2.568
3x	+2.607	-2.346	+3.533	-1.617	+2.090	-5.202	+3.546	-3.066
3.5x	+2.616	-2.418	+3.721	-1.575	+2.012	-6.513	+4.030	-3.592
4x	+2.647	-2.738	+3.998	-1.798	+1.960	-7.678	+4.618	-3.900
4.5x	+2.901	-2.537	+4.539	-1.477	+1.645	-9.301	+5.053	-4.475
5x	+3.196	-2.806	+5.103	-1.731	+1.521	-10.595	+5.706	-4.691

怎麼讀：
・複利平均最高點：最佳操作方式 5x（+3.196%）、只持有到期 3x（+2.090%）。（最高點落在掃描範圍的上邊界，實際最高點可能更高；但槓桿愈高、強平與跳空風險愈大，不建議追）
・固定資金每筆平均隨槓桿幾乎成正比上升（最佳操作方式最高在 5x、只持有到期在 5x），沒有轉折；但複利平均到某個槓桿後會轉折下降（波動吃掉成長），且最差期間隨槓桿快速惡化。
・實際使用建議取最高點的一半到三分之二（半凱利）：依複利最高點約 2.5x ~ 3.3x。原因＝最高點是歷史挑出來的，會高估；超過真正最高點時成長率掉得比低於它時快（曲線不對稱），且強平／跳空風險回測看不到。

最佳操作方式：各期間表現

期間（訊號日）	日曆日數	每筆等效複利率 %	整段期間報酬 % (各路徑複利後平均)	固定資金每筆平均 % (不複利)	固定資金整段累加 % (每筆固定本金相加)	每條路徑平均幾筆	候選訊號日數 (每2日曆日取樣、排除僅加密幣的週末)	軌道數	軌道獲利比例
2021-10-18~2022-08-12	299	-2.346	-38.20	-1.617	-33.0	20.7	105	7	0%
2022-08-13~2023-06-08	300	+0.673	+15.66	+1.289	+25.8	20.3	101	7	71%
2023-06-09~2024-04-03	300	+3.155	+89.95	+3.582	+73.0	20.3	102	7	100%
2024-04-04~2025-01-28	300	+2.264	+59.27	+2.740	+56.3	20.4	102	7	100%
2025-01-29~2025-11-24	300	+4.618	+151.50	+5.438	+107.0	19.9	102	7	100%
2025-11-25~2026-09-20	300	+3.064	+82.59	+3.912	+75.2	19.3	96	7	100%
全部期間（複利／累加）	1799	+1.917		+893.03	+2.517	+304.3	120.9	608

複利用的是「每條路徑約幾筆」（互不重疊、間隔 ≥ 持有日），不是「候選訊號日數」；後者只是可選的進場日期數量。

驗證：日線回測（含校正表）vs 時線直接判定

以最佳操作模式，對 42 檔有時線的標的（最近約 2~3 年、每 3 個訊號日取樣）逐筆比較。「保守」＝沒有校正表、移動停利一律以舊高點回落價成交。單位：權益報酬%（平均）。MAE＝與時線判定逐筆差的平均絕對值。

類別	筆數	時線判定平均%	日線+校正平均%	日線保守平均%	MAE(校正)	MAE(保守)	時線出場分布	日線+校正出場分布
股票/指數/商品	8014	+3.512	+3.635	+3.635	0.949	0.949	停損32%、跳空停損6.7%、到期61.3%	停損31.9%、跳空停損6.5%、到期61.6%
加密幣	1185	+2.973	+3.013	+3.013	0.218	0.218	停損55%、跳空停損0.9%、到期44.1%	停損55.9%、到期44.1%

校正表摘要（目前未採用，僅供驗證對照）

類別	隱藏反轉機率曲線 [ratio, prob]	樣本日數
股票/指數/商品	[[0.05, 0.2441], [0.15, 0.3792], [0.25, 0.4704], [0.35, 0.5206], [0.45, 0.5558], [0.55, 0.5685], [0.65, 0.5645], [0.75, 0.5538], [0.85, 0.5079], [0.95, 0.4615]]	38634
加密幣	[[0.05, 0.6221], [0.15, 0.7967], [0.25, 0.8743], [0.35, 0.8551], [0.45, 0.8013], [0.55, 0.755], [0.65, 0.7212], [0.75, 0.6325], [0.85, 0.5907], [0.95, 0.5326]]	3650

報酬率分佈（單筆交易，查錯用）

每一筆是「一個標的、一個進場日」的實際模擬結果（權益%：已含槓桿、手續費與滑價，持有最長 14 日曆日）。用來檢查有沒有不合理的地方（例如停損筆的報酬遠超過停損設定、到期筆全部為正等）。（本頁不選股，每個標的每個訊號日都進場。）
強平的位置：價格跌到權益虧損約 90%（＝1 ÷ 槓桿 × 0.9，交易所會在保證金耗盡之前就強制平倉，不會等到虧 100%）就視為強平，所以「不設停損」時的大虧會集中在 −90% 再加上手續費／滑價（約 −91% ~ −93%），而不是 −100%；強平在表中歸類為「停損」。若遇跳空一開盤就穿過強平價，才會虧得更多（表中「跳空停損」的最小值）。

最佳操作方式（全買，所有期間的全部交易）

筆數	平均%	中位數%	標準差%	勝率%	最小%	P5	P25	P75	P95	最大%
25422	+1.83	-6.04	30.40	41.8	-100.00	-18.18	-17.87	+11.78	+52.63	+513.49

依出場類型（取部位比例較大的一段；查錯用：停損的報酬應集中在「−停損權益%」附近再扣成本，到期的報酬應散布在 0 兩側）

出場類型	筆數	占比	平均報酬%	最小%	最大%
停損	9603	37.8%	-17.87	-17.87	-17.87
跳空停損	1390	5.5%	-23.25	-100.00	-17.87
到期	14429	56.8%	+17.36	-17.74	+513.49

等距 2%（細節）

等距 10%（總覽）

進出場目視檢查

報酬最高的交易（時線 K 棒圖）

報酬最低的交易（時線 K 棒圖）

隨機抽樣的交易（時線 K 棒圖）

圖為時線逐根判定（藍＝進場價、紅虛線＝停損價、綠點線＝武裝價、橘階梯線＝移動停利價、紫＝出場）；標題的「日線回測」是主體回測（日線＋校正表）判定的結果，兩者出場點可能略有差異——這正是用來目視檢查日線回測是否合理的依據。

per_trade_compound%：同一訊號日對全部標的等權重得到組合報酬；再用「間隔 ≥ 持有日」的不重疊軌道依序複利，取每筆等效複利率（比照 crypto 專案定義）。穩健度＝各期間 per_trade_compound 的最小值，避免只在某一段行情有效的參數勝出。
停損/武裝/回落皆為「現貨價」%；權益報酬 = 槓桿 × 價格變動 − 雙邊成本×槓桿；槓桿強平門檻 = 0.9/槓桿（停損不可比強平更寬）。
日線內同一根 K 棒的先後順序不確定處，以時線校正表（依當日振幅與回落幅度的比例估計機率）＋固定種子抽樣處理。
槓桿交易風險極高，本頁不構成投資建議。